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白姐救民一码刘明月致投资人:2015投资迎来幸福时刻

时间:2019-11-08 17:56  来源:未知   作者:admin   点击:

  我拿到从业生涯中第一个颁给基金经理的个人奖项—“五年期权益类投资十大最佳基金经理”(感谢《中国基金报》);同时,我离开了效力近11年的广发基金,开始投资生涯的新征程。

  很多朋友得知我离开熟悉的广州,离开一家大型公司,选择刚刚起步的中欧基金,纷纷来问,到底是怎样考虑的?

  先聊一聊过去吧。毕竟,每一个人都有过去。我在2004年加入广发基金,这是我进入金融行业的第一份工作。

  第一个岗位是周期品行业分析。那几年,广发要求研究员一年完成八份个股深度报告,两份行业研究报告。当时,卖方研究不似今日活跃,从市场调研、行业研究到个股分析,大多需要独立完成,压力很大。

  2005年下半年,经过无数次调研与沟通,胡歌感慨“这辈子没这么浪漫过”六开奖现我提交了一份宝钛股份600456股吧)的深度报告,历经投研总监到基金经理的层层PK,最终广发旗下所有基金重仓了这一品种,市场表现还行。

  记得周末的一次研究会议上,投资总监个人掏钱送了我一双耐克鞋,说,刘明月你终于上路了。我非常感动,用90后的话说,这叫“金融狗终于流下了激动的眼泪”。这双耐克鞋至今还珍藏在我家的鞋柜里。吃苦是福,这是广发教会我的第一件事。

  2008年初我负责宏观策略研究,管理研究部。第一份宏观策略报告,我带了两个博士通宵一起写了一百多页,引来拍砖无数。直到干了基金经理,我才真正意识到宏观策略研究对于投资实战的价值。不断学习,迎接一切改变,这是广发教会我的第二件事。

  再后来管理基金。历经牛熊转换,如何应对市场,如何与各个部门配合管理好产品,是这些年的功课。我常会告诉投资人,如果他们购买我的产品,最好持有半年至一年以上。因为我是个风格偏中长线的人,三年期的金牛奖、五年期的最佳基金经理都得过,一年期的却还没拿过,应该说明白。尊重市场,为投资人创造价值,这是广发教会我的第三件事。

  转眼十年过去了,天下无不散之宴席。千言万语,只能向所有的过去一并表示感谢。感谢广发基金,谢谢你们,没有广发,就没有我今天,更谈不上未来。

  其实,我的职业理想很简单,做点纯粹的事情,做好投资,管好钱。那么,投资的核心是什么?在我看来,投资的核心是责任。而责任需要长期的制度保证。

  从关注中欧,到与管理层多次交流,我逐渐认识到中欧在干什么、想干什么。和其他公司最大的不同是,中欧选择了从股权进行根本突破。通过持股和事业部改造,大家的目标统一到了投资和业绩这两个核心问题上。

  做好投资、做好业绩、为持有人创造价值。这一过程中,基金经理也实现了自己的价值。这与我的理念不谋而合。我追求长期的职业规划和投资逻辑演绎,也期望给投资人提供长期稳定的回报。

  那么,私募的激励岂不是更好?为什么不去?不怕您笑话,我真的相信,理财是每个家庭都需要的事情。如果每个人都去干私募了,100万以下的理财需求怎么办呢?同时,我还相信,金融改革将惠及公募基金,令定价更加灵活合理。

  如果能够身处公募,又有体制突破,可以在一个简单又顺畅的环境中,为普通大众发挥点投资能力,岂不是很好。所以,是时候做个选择了。

  我从研究周期品入行。周期品投资是我擅长的右手。周期股“弹性之大、速度之快”令稳定增长类的股票显得“丑陋无比”。但美艳之物必有凶险之处,机会来时势如破竹,去时一泻千里,用“恐惧”形容毫不为过。

  因此,在周期股完全没有机会时,我更多用自己的左手搏击。好在市场对此还算认可,渐渐给我贴上了成长的标签。当然,标签并不重要,重要的是行之有效的方法。

  在我看来,策略研究把握投资方向。广发聚瑞成立五年来获得逾70%的超额收益,主要因为看对了大方向。白姐救民一码,投资总会犯错,只是概率大小,但如果策略方向对了,就不会犯大错误。

  而行业景气度则是最重要的投资指标,它决定了对“周期性”的把握。这种中观层面的把握更有利于自上而下和自下而上的有效结合。

  事实上,自2009年10月起,我就相信,调结构、稳增长将成为未来的投资主题。最近政府推行了国企、金融、土地等改革并提出”一带一路”战略,更加强了我的信心。2014年降息之后,流动性宽松继续、资产不良率有望下降,投资人信心提升,亦带动了市场无风险利率的下行。

  宏观经济预期改善加上估值优势,启动了2014年四季度的金融股行情。经历上涨之后,金融板块调整或在情理之中,但行情中长期还会继续。我相信,大盘再也回不到之前的底部了,中枢将不断上移。

  行业方面,我对煤炭、有色等行业持谨慎态度。大宗商品仍处于下跌通道,供求关系是否改善尚待观察。何洁这次不修图了报纸外套配牛仔短

  对于中下游,长期看好稳定增长类的行业,如TMT、医疗大健康、智能装备等优势制造业、文体娱乐等大众消费、及部分环保军工等。

  我还相信,创业板创出新高只是时间问题。2015年,我们还应关注来自互联网的冲击和改变。新一代的BAT正在诞生,值得我们追随梦想,拥抱未来。

  作为一名乐观主义者,我毫不怀疑,投资将迎来幸福时刻。过去很长时间,我们只能在防御类行业中去发掘价值。而今年带来收益的投资机会可能会更多。

  最后,祝大家2015年投资顺利,资产增值!期望在新的旅途中,我们可以偕行以远。一路充满奇迹,充满发现。

  中欧基金投研策略组负责人。曾获评“五年期权益类投资最佳基金经理”(中国基金报,2014年9月);其管理的广发聚瑞基金,四年累计净值增长率在同类中排名2/187。成立以来净值增长达到54.79%,同期上证综指下跌26.57%(银河证券,截至20140630)